Proyección del precio de largo plazo del cobre

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Resumen

Para la estimación del precio de largo plazo se usa en primer lugar una metodología, que denominamos “precio incentivo”, basada en el análisis de la información del mercado y de las proyecciones de algunas de las variables relevantes para el mercado en el largo plazo. El precio incentivo de la industria se define como aquel precio que asegura la entrada de proyectos para cubrir la demanda futura estimada, y puede considerarse como una aproximación al precio de equilibrio de largo plazo del mercado del cobre. En segundo lugar se usa una aproximación estadística, que modela al precio de largo plazo como un componente no observado del precio del cobre. En términos generales, esta metodología busca descomponer la trayectoria del precio en dos componentes, un componente cíclico, cuyos efectos se desvanecen en el tiempo en ausencia de nuevos impactos (“shocks”), y un componente de tendencia, en que los impactos tienen un efecto permanente, determinando la proyección de largo plazo. También en este caso el componente de tendencia puede identificarse con un precio de equilibrio de largo plazo.